近期，被譽為“工業(yè)牙齒”的鎢金屬在市場中表現(xiàn)活躍，價格出現(xiàn)顯著上漲。受供應(yīng)端收緊和需求端持續(xù)旺盛的雙重影響，鎢相關(guān)產(chǎn)品報價大幅上調(diào)，引發(fā)市場廣泛關(guān)注。多家機構(gòu)分析認(rèn)為，當(dāng)前鎢價上漲態(tài)勢有望延續(xù)，相關(guān)概念股在資本市場也迎來積極反應(yīng)。

鎢作為一種戰(zhàn)略性稀缺金屬，因其高硬度、高密度和高熔點等特性，在工業(yè)領(lǐng)域具有不可替代的地位。從硬質(zhì)合金刀具到穿甲彈核心材料，再到光伏硅片切割線等新興領(lǐng)域，鎢的應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)大。近期，章源鎢業(yè)發(fā)布的2026年2月上半月長單采購報價顯示，55%黑鎢精礦價格環(huán)比上漲28.1%，達(dá)到67.00萬元/標(biāo)噸；55%白鎢精礦價格環(huán)比上漲28.2%，至66.90萬元/標(biāo)噸；仲鎢酸銨（國標(biāo)零級）價格環(huán)比上漲27.6%，報97.00萬元/噸。這一數(shù)據(jù)進(jìn)一步印證了鎢價上漲的趨勢。

供應(yīng)端收緊是推動鎢價上漲的主要因素之一。據(jù)機構(gòu)分析，近期國內(nèi)礦山生產(chǎn)較為保守，市場增量預(yù)期較弱。礦山安全管控和環(huán)保管控的加強，導(dǎo)致部分礦山在年末開工率和出貨量均出現(xiàn)下降，鎢礦階段性供應(yīng)緊張局面加劇。華源證券研報指出，近兩周黑鎢精礦和仲鎢酸銨價格分別上漲25.19%和24.68%，反映出供應(yīng)緊張對價格的支撐作用。與此同時，海外主要增量項目的投產(chǎn)進(jìn)度存在不確定性，疊加地緣沖突和海外通脹壓力，全球鎢供給增量需要更高的激勵價格。

需求端的表現(xiàn)同樣強勁。國內(nèi)需求保持穩(wěn)定，以剛需采購為主，其中PCB刀具領(lǐng)域的需求尤為旺盛。中金公司認(rèn)為，鎢價短期有望繼續(xù)偏強運行，并可能創(chuàng)下新高。該機構(gòu)指出，國內(nèi)因品位下降和規(guī)范化要求趨嚴(yán)，供給側(cè)產(chǎn)量收縮壓力加大，而海外供給增量存在不確定性，全球鎢供需缺口或仍將存在。根據(jù)測算，2025年至2028年全球原鎢生產(chǎn)量預(yù)計從8.28萬噸增加至8.99萬噸，而同期需求將從10.21萬噸提升至11萬噸，供需矛盾進(jìn)一步凸顯。

資本市場對鎢價上漲的反應(yīng)迅速。2月12日，A股小金屬概念板塊震蕩走強，多只鎢概念股表現(xiàn)活躍。截至中午收盤，翔鷺鎢業(yè)、章源鎢業(yè)、江鎢裝備等多股漲停，中鎢高新漲超7%，廈門鎢業(yè)漲超4%。翔鷺鎢業(yè)作為集鎢礦開采、鎢粉末生產(chǎn)到鎢深加工于一體的企業(yè)，近期股價表現(xiàn)搶眼，近5個交易日走出5天3板，今年以來累計漲幅達(dá)166.32%。

廈門鎢業(yè)則涉及鎢鉬、稀土、能源新材料三大領(lǐng)域，構(gòu)建了完整的鎢產(chǎn)業(yè)鏈。該公司在鋰離子正極材料領(lǐng)域也具備領(lǐng)先優(yōu)勢，培育了包括三元材料、鈷酸鋰等主流產(chǎn)品的研發(fā)和大規(guī)模制造能力。近日發(fā)布的2025年業(yè)績快報顯示，公司預(yù)計實現(xiàn)營收464.69億元，同比增長32.03%；利潤總額40.81億元，同比增長25.80%；歸母凈利潤23.11億元，同比增長33.74%。

江鎢裝備通過定增募資推進(jìn)鎢產(chǎn)業(yè)鏈及鉭鈮產(chǎn)業(yè)鏈資源整合，收購三家相關(guān)公司股權(quán)以優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局。此前，該公司已完成重大資產(chǎn)置換，主營業(yè)務(wù)變更為磁選裝備研發(fā)生產(chǎn)銷售，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向契合高端制造領(lǐng)域發(fā)展趨勢，相關(guān)動作受到市場高度關(guān)注。