格隆匯2月23日｜興證策略發布報告稱，春節假期期間，在全球流動性預期糾偏、地緣局勢與關稅風波的共振影響下，主要資產迎來上漲。對于A股而言，節前A股跟隨海外資產調整后已釋放了一定的風險，節后A股即將進入一段高勝率窗口，疊加海外美國關稅違憲和特朗普訪華日程敲定支撐風險偏好、國內宏觀和產業層面的密集催化對結構上形成指引，繼續看好A股節后迎來新一輪上行。對于全球共識度較高的AI和資源品兩大主線，國內本身也將具備自身α的加持，更有助于節后A股在結構上的演繹。相對勝率看，春節后科技制造、資源品&基建鏈明顯占優。背后，一方面是春節后風險偏好提升驅動TMT、先進制造為代表的成長板塊占優；另一方面隨著春節后步入“金三銀四”春季開工旺季、疊加3月兩會后政策集中落地，后續將是漲價線索進一步豐富的關鍵窗口，對于資源品&基建鏈形成提振。科技制造方面，繼續聚焦“泛AI資產”，圍繞算力基礎設施與商業化應用布局。