格隆匯2月25日｜據財聯社，從歷史上看，長期做空微軟股票向來是一件“蠢事”。那么，這一次會有所不同嗎？2026年迄今，微軟已成為美股“七巨頭”中跌幅最大的個股。自去年10月28日創下539.82美元的歷史收盤高點后，其股價已累計下跌28%，其中光是今年的跌幅就高達19.4%。而這輪猛烈跌勢，也正使微軟股價逼近一處關鍵技術指標——200周移動平均線。不少技術分析師近期已注意到，微軟周二收盤股價僅較其200周均線375.80美元高出約3.5%。微軟股價上次收盤低于200周移動平均線，還要追溯到遙遠的2013年1月。

200周移動平均線大致反映著過去四年的平均股價水平。雖然在利空消息周期中，股價跌破短期技術指標(如日均線)并不罕見，但200周移動平均線往往更能揭示更長周期的趨勢走向。向上傾斜的200周均線往往表明股價處于長期牛市，而向下傾斜的200周均線則預示股票可能步入長期下跌通道。自2012年1月以來，微軟的200周均線還從未出現過連續數周的下降。而微軟股價當前正瀕臨這一關鍵的十字路口。對于不少技術分析師而言，其未來走勢的成敗也將取決于此——通常而言，對于長期增長敘事完整、僅面臨暫時性挫折的公司而言，200周均線在歷史上曾多次作為其股價觸底反彈的支撐點。