2026年2月24日，佐思產(chǎn)研發(fā)布最新行業(yè)數(shù)據(jù)：高潛力的無(wú)人配送車(chē)細(xì)分市場(chǎng)，速騰聚創(chuàng)的激光雷達(dá)搭載量已穩(wěn)居行業(yè)第一。新石器、九識(shí)、白犀牛、京東、美團(tuán)、菜鳥(niǎo)，乃至海外的Coco Robotics、Doordash，這些占據(jù)市場(chǎng)超90%份額的頭部玩家，均選擇了速騰聚創(chuàng)作為核心供應(yīng)商。當(dāng)國(guó)家郵政局在今年1月明確將出臺(tái)加快推廣應(yīng)用無(wú)人配送技術(shù)政策文件時(shí)，意味著速騰聚創(chuàng)在無(wú)人配送機(jī)器人領(lǐng)域的領(lǐng)先地位將兌換成2026年的業(yè)績(jī)爆點(diǎn)。

就在2月19日，速騰聚創(chuàng)用一份超出預(yù)期的盈利預(yù)告，向資本市場(chǎng)釋放了重大利好。公司預(yù)計(jì)2025年第四季度將首次實(shí)現(xiàn)單季度盈利，盈利規(guī)模不低于人民幣6000萬(wàn)元，大幅超越管理層此前做出的盈虧平衡預(yù)期。資本市場(chǎng)對(duì)此報(bào)以熱烈回應(yīng)，股價(jià)盤(pán)中一度漲超15%。這不僅是數(shù)字上的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，更標(biāo)志著這家"港股激光雷達(dá)第一股"正式邁入了盈利周期。

驅(qū)動(dòng)這一跨越的核心是機(jī)器人業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略布局。2025年，其機(jī)器人激光雷達(dá)銷(xiāo)量突破30.3萬(wàn)臺(tái)，同比激增超11倍，一舉奪得全球銷(xiāo)量、割草機(jī)器人銷(xiāo)量及人形機(jī)器人出貨量三項(xiàng)冠軍。第四季度該業(yè)務(wù)銷(xiāo)量達(dá)22.12萬(wàn)臺(tái)，與ADAS業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)，成為核心增長(zhǎng)極。包括此次機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)的無(wú)人物流車(chē)在內(nèi)，公司在割草機(jī)器人、人形機(jī)器人賽道均處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位，并因覆蓋眾多高附加值場(chǎng)景而擁有優(yōu)于車(chē)載業(yè)務(wù)的盈利能力。與此同時(shí)，車(chē)載ADAS基本盤(pán)持續(xù)鞏固，累計(jì)獲得144款車(chē)型前裝定點(diǎn)，2025年新增訂單超200萬(wàn)臺(tái)，將于2026年集中轉(zhuǎn)化為營(yíng)收。

支撐這一切的底層邏輯，是速騰聚創(chuàng)基于全棧自研的SPAD-SoC及VCSEL數(shù)字化芯片架構(gòu)，在行業(yè)內(nèi)首個(gè)實(shí)現(xiàn)SPAD-SOC數(shù)字化芯片的自研與量產(chǎn)，重構(gòu)了產(chǎn)品矩陣。其數(shù)字化激光雷達(dá)產(chǎn)品在集成度、成本控制、量產(chǎn)效率上具備顯著優(yōu)勢(shì)，形成了技術(shù)代際差。技術(shù)領(lǐng)先帶來(lái)了產(chǎn)品唯一性，目前暫無(wú)其他廠商可實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，這種獨(dú)家的產(chǎn)品能力，契合當(dāng)下智能汽車(chē)和機(jī)器人風(fēng)口，導(dǎo)致速騰聚創(chuàng)在客戶(hù)需求場(chǎng)景中不可被替代。

在2月24日舉行的2026廣東省高質(zhì)量發(fā)展大會(huì)上，速騰聚創(chuàng)董事長(zhǎng)兼首席科學(xué)家邱純鑫表示，"2025年，從打造‘機(jī)器人之眼’到‘手眼協(xié)同’具身智能解決方案，速騰聚創(chuàng)全面加速推動(dòng)機(jī)器人業(yè)務(wù)發(fā)展，機(jī)器人激光雷達(dá)出貨量首次突破30萬(wàn)顆、增長(zhǎng)超11倍，居全球第一；同時(shí)，我們?nèi)诤铣?jí)傳感器、靈巧手控制的‘手眼協(xié)同’技術(shù)，為機(jī)器人在物流配送、工業(yè)、商業(yè)等場(chǎng)景‘實(shí)用上崗’提供關(guān)鍵技術(shù)支撐。"

從估值角度來(lái)看，盡管近期相關(guān)板塊面臨調(diào)整壓力，但當(dāng)前速騰聚創(chuàng)在資本市場(chǎng)的價(jià)值可能仍被低估，而且具身智能方向超級(jí)傳感器、靈巧手控制以及"手眼協(xié)同"方案尚未被納入市值計(jì)算。摩根大通、國(guó)盛證券、招商證券國(guó)際、大和證券等近期均給予"買(mǎi)入"或"增持"評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)介于47港元至60港元。

從機(jī)器人激光雷達(dá)銷(xiāo)量登頂全球，到割草機(jī)器人、無(wú)人配送車(chē)、人形機(jī)器人搭載量穩(wěn)居行業(yè)第一，再到公司整體邁入單季度盈利周期，速騰聚創(chuàng)近期的一系列市場(chǎng)利好并非偶然。其背后，是技術(shù)代差所構(gòu)建的產(chǎn)品護(hù)城河與正向擴(kuò)張的商業(yè)閉環(huán)已經(jīng)形成。當(dāng)前，公司已從單一的激光雷達(dá)硬件供應(yīng)商，演進(jìn)為橫跨智能駕駛與機(jī)器人兩大高增長(zhǎng)賽道、提供關(guān)鍵感知部件的核心賦能者，一個(gè)更具確定性和縱深感的成長(zhǎng)邏輯正清晰展現(xiàn)。