近期，智能科技領域傳出重磅消息，階躍星辰正加速推進赴港上市進程，預計最快年內完成，募資規模約5億美元。這一動態背后，隱藏著與吉利體系的深度關聯，而新任董事長印奇的到來，更是為這一上市計劃增添了諸多看點。

印奇不僅是階躍星辰的董事長，還同時擔任智能出行企業千里科技的董事長。去年9月，他與吉利創始人李書福一同公開亮相，出席重組后的千里科技發布會，二人在會上互動頻繁，李書福更是直言“相見恨晚”。這一場景，似乎預示著階躍星辰與吉利體系之間將展開更為緊密的合作。

公開信息顯示，階躍星辰已與多家潛在顧問就首次公開募股事宜展開接洽，不過融資規模與時間表仍存在調整的可能性，階躍星辰方面對此未作出公開置評。而在一個月前，階躍星辰剛剛完成換帥與融資的“組合拳”，在獲得超50億元人民幣B+輪融資的同時，印奇“空降”出任董事長。據相關報道，印奇更側重于頂層戰略、資本運作與終端商業化等領域，CEO姜大昕則繼續主持技術研發與日常經營工作。

印奇在加入階躍星辰當日，便在社交媒體發文稱：“千里和階躍所構成的‘AI+終端’的商業拼圖完成初步搭建。”這并非空穴來風，長期以來，階躍星辰與千里科技以及汽車行業保持著緊密聯系。在WAIC 2025上，吉利汽車集團、千里科技與階躍星辰共同發布了面向AI Agent原生打造的下一代智能座艙Agent OS（預覽版），該系統基于階躍星辰的多模態大模型與端到端語音大模型能力，展現了三方在技術融合上的深度探索。

從股權與產業層面分析，一條清晰的路徑逐漸浮現。印奇同時擔任階躍星辰與千里科技董事長，千里科技在股權和產業上與吉利體系深度綁定，而階躍星辰的大模型能力則通過千里科技與吉利的終端場景進行產品化嘗試。這種“模型公司+上市平臺+整車集團”的產業鏈條，無疑將成為階躍星辰上市計劃中的關鍵一環。

事實上，印奇的加入并非偶然。有媒體披露，印奇本身就是階躍星辰成立初的重要發起者之一，且階躍星辰自成立之初，便是吉利和千里科技的重要合作伙伴。從2023年開始，吉利便與階躍星辰在預訓練大模型、垂直領域大模型、應用場景設計、工程開發等方面展開深度合作。吉利牽頭場景設計、模型測評、工程開發等業務，階躍星辰主導模型預訓練等業務，雙方優勢互補，合作不斷深化。2025年初，雙方更是聯合宣布將合作研發的兩款階躍Step系列多模態大模型開源，進一步彰顯了合作的緊密程度。

吉利官方曾列出自家的五大AI生態圈伙伴，包括階躍、千里、時空道宇、芯擎科技和星紀魅族。其中，千里科技負責智駕等AI+汽車的技術載體，時空道宇是吉利孵化的衛星公司，芯擎科技負責智能座艙芯片，星紀魅族負責智能車機板塊。由此可見，階躍星辰是吉利核心AI生態圈中“唯一指定”的大模型企業，這也解釋了印奇加入階躍星辰并非“空降”的邏輯，而是階躍星辰與吉利系的進一步鞏固。

加入階躍星辰后，印奇在個人社交媒體上發表筆記：“兄弟，我來了！Steprun??AFARI（階躍和千里的英文名）”，并配了一張鋼鐵俠（賈維斯）和大黃蜂（汽車人）的圖片，暗示這是一場AI和汽車產業的強強聯合。在年度大展WAIC 2025上，千里科技聯合階躍星辰和吉利發布下一代智能座艙Agent OS，側面反映出三家企業的產業聯盟關系已達到高度協同階段。今年年初，在CES 2026上，階躍星辰和吉利聯合展示的銀河M9上搭載的基于端到端語音大模型的智能座艙交互系統，宣稱實現首音響應時間在0.7秒以內，該車型銷量已接近4萬。

然而，盡管階躍星辰在發展歷程中一直與吉利系展開合作，但在其50億元融資的投資者名單里，目前公開信息中并未出現吉利系的身影。盡管不排除吉利系通過某些渠道完成間接投資的可能性，但在資本關系上，吉利并非階躍星辰背后的“大金主”。不過，印奇作為階躍星辰和千里科技的雙料董事長身份，一方面為階躍星辰打下了“吉利系”的烙印，另一方面也加速了吉利系AI生態伙伴間的資源整合。值得關注的是，就在印奇加入階躍星辰的同一時間，一家此前屬于吉利系生態的企業智躍千里，在最新工商變更后，由階躍星辰正式接手。智躍千里注冊于2025年8月，與千里科技品牌重組時間相同，且在北京、上海和深圳都設立了辦公室，聚焦“下一代終端生態和交互方式”。有分析指出，階躍星辰可能借此進入AI終端領域。

再將目光轉向千里科技，其前身是成立于1992年的力帆科技，曾是國內摩托車業務的龍頭之一，高峰期年銷量超百萬臺。2006年，力帆獲得汽車生產資質，業務拓展至乘用車，并于2010年在上交所上市。但由于技術路線長期落后，其業務在2018年難以為繼，并于2020年申請司法重整。2020年11月，吉利通過滿江紅基金成為力帆的控股股東，將其納入自家產業版圖。2024年7月，印奇斥資超24億元，通過江河匯受讓吉利集團旗下公司所持有的千里科技19.91%的股份，成為該公司第二大股東，并在同年11月當選董事長，公司業務方向也轉為聚焦“AI+車”、布局智駕/智艙/Robotaxi。

在千里的招股書中，吉利的名字被反復提及。吉利之于千里科技，既是股東，也是最大供應商和最大客戶。去年年中，吉利控股集團對吉利系內部智駕公司、團隊進行了一輪大整合，極氪智駕團隊、吉利研究院以及曠視旗下的智駕品牌“邁馳智行”合并，目的地正是重慶千里智駕。千里智駕是一家成立于去年6月的合資企業，其大股東之一是重慶市國有控股的江河啟興，千里科技旗下的智騏鑫旺控制江河啟興的主要公司事宜，千里科技擁有千里智駕超50%的投票權，并控制董事會，其他股東由吉利、曠視等企業組成。這場變革發生的同時，吉利在寧波總部召開誓師大會，提出吉利未來只有一個智駕團隊，印奇作為核心人物出席并講話。

盡管吉利系推動智駕資源向千里整合，但作為汽車智能的后發者，千里科技從力帆迭代來的智能汽車領域技術積累在行業內并無競爭優勢，且新整合的3000人團隊來自不同業務，整合難度較大。去年年底，千里科技遞表港股時，曾被外界質疑轉型智駕的收入兌現節奏能否跟得上IPO的進程。“AI+Mobility”模式需要大量的技術與資金鋪墊，千里科技在研發領域的投入由2022年的9068.3萬元翻倍增長至2024年的4.07億元，2025年上半年，研發費用進一步增至2.88億元，但過去幾年中，公司主營業務收入卻呈下降態勢。

不過，千里科技在智駕大模型領域也取得了一定成果。今年年初的CES上，吉利推出了千里浩瀚輔助駕駛系統的全新品牌G-ASD，完整應用了全新推出的WAM世界行為模型。吉利官方宣傳中提到：“在階躍星辰通用AI大模型的加持下，G-ASD云端多模態大模型+世界模型參數達1000億級別，顯著提升環境感知和推理能力。”這表明重組后的千里科技雖吸收了吉利系的智駕資源，但大模型的基座能力仍離不開階躍星辰的支持。隨著印奇正式出任階躍星辰董事長，階躍星辰和千里科技的“共生關系”從水下被拿到了臺面上。依托千里的吉利系資源，階躍星辰的大模型有了穩定的落地場景和訓練資源；千里科技有了頭部AI盟友的加持，可快速提升自身在車用AI體系的技術實力。

在AI行業格局方面，2025年“AI六小龍”格局發生巨變。智譜和MiniMax飛速完成港股上市流程，今年年初上市后市值一度攜手突破3000億港元，被媒體稱為“港股AI雙子星”。緊隨其后的月之暗面，雖一度被認為是下一個走上IPO賽道的獨立模型公司，但年初CEO楊植麟在內部信中表示公司短期不著急上市，也不以上市為目的。另一方面，月之暗面在過去幾個月中連續完成兩輪超12億美元的融資，估值突破100億美元，且楊植麟受黃仁勛邀請，成為GTC主會演講分享嘉賓。隨著公司間體量差距不斷拉大，“AI六小龍”的競爭生態已徹底瓦解，頭部創業公司開始劃分護城河。

結合近期資本市場變化來看，獨立模型公司上市最大的問題已非“技術”，而是收入可持續性、業務場景可驗證性。在通用大模型的用戶體量上，階躍星辰已被前面三家同行拉開差距，選擇合適的垂類場景落地通用大模型，成為其眼下最現實的選擇。吉利恰好能為階躍星辰提供穩定的用戶場景，以CES上搭載新智能座艙的銀河品牌為例，2025年銀河品牌全年銷量突破100萬臺，成為吉利體系增長主力之一，來自吉利系銷量和龐大生態的背書，為階躍星辰提供了穩定落地的商業化場景。

目前，AI模型有常見的三條估值路徑，即API能力服務商、C端應用層以及嵌入式系統級模型（車、手機、終端OS）。頭部大廠和超級獨角獸們已占據前兩條賽道，階躍星辰在兩個領域已非第一梯隊，端側模型成為其唯一護城河希望。2025WAIC上，階躍星辰CEO姜大昕曾透露，2025年的收入目標是10億元人民幣，但據財經雜志近期報道顯示，階躍星辰2025年收入約為5億元。印奇的加入，正值這一目標和實際結果存在差異的節點。

如果階躍星辰在年內遞表，這意味著印奇主導的兩家公司——千里科技和階躍星辰將同時沖擊港股。在營收情況尚未大幅改善的情況下，吉利系的背書或許是兩家公司沖擊IPO的最大助力。階躍星辰從吉利系手中接手智能終端企業“智躍千里”沒多久，千里科技迎來了另一位“外援”，提名榮耀前CEO趙明為第六屆董事會非獨立董事候選人。有分析認為，趙明的加入可幫助千里科技快速補齊商業落地能力的短板，推動“AI+車”戰略從技術研發走向市場落地。考慮到印奇是千里和階躍星辰的雙料董事長，以及吉利與千里科技、階躍星辰間錯綜復雜的合作關系，在吉利系資源的支持下，或許還能迸發出更多想象力。畢竟，階躍星辰不僅僅涉足智能汽車領域，去年年底，其就曾發布了可部署的GUI開源模型，并以端云結合方案支持手機、汽車、電腦等多端部署，且在國內約60%頭部手機品牌中達成深度合作，模型裝機量超過4200萬臺。按照此前媒體披露的6月底遞表時間，階躍星辰還有幾個月的時間來完善相關準備工作。