3月18日，BOSS直聘（NASDAQ: BZ; HKEX: 2076）發布了2025年第四季度及全年財報。在市場招聘需求逐步復蘇的背景下，公司主要經營指標實現穩健增長。

財報數據顯示，公司2025年第四季度營收20.8億元，同比上漲14.0%；2025年全年營收82.7億元，同比上漲12.4%。其中2025年第四季度來自企業客戶的招聘收入為20.7億元，同比上漲14.6%；2025年全年來自企業客戶的招聘收入為81.9億元，同比上漲12.7%。

截至2025年12月31日止的十二個月內，公司付費企業客戶數達到680萬，同比上漲11.5%。截至2025年12月31日，公司累計服務超過2.5億求職者，服務企業總數超過2000萬家

2025年，公司持續拓展藍領、低線城市及中小企業等增量市場，大模型技術在招聘求職場景中進一步落地，帶動平臺服務規模和匹配效率持續提升。全年促成22.7億次“達成”（即求職者與招聘者達成初步意向后交換簡歷或聯系方式），同比增長22.4%。

對求職者而言，“達成”數量增加，意味著在平臺上獲得更多有效機會。全年平臺單個求職者平均達成次數同比增長7%。

BOSS直聘創始人、董事長兼CEO趙鵬表示：“2025年BOSS直聘支持用戶實現了22.7億次達成。原因一是雙邊網絡效應持續增強。原因二是企業招聘需求增長。原因三是AI在實際工作中發揮作用。特別是，全年全平臺單個求職者收獲同比漲7% ，團隊許多成員都感到這是一項來之不易的和非凡的成就。”

經營能力持續提升，與股東共享發展紅利

財報發布的同時，BOSS直聘公布了兩項股東回報方案，展現了公司管理層對公司未來發展的信心和與投資人共享公司發展紅利的意愿。

第一是公司自2026年起未來3年內，每年將分配不少于上年經調整后凈利潤的50%用于派息或回購。財報數據顯示，2025年全年公司取得經調整后凈利潤36.0億元。

第二是將截至2026年8月底回購2.5億美元的回購計劃延長至2027年8月，同時增加回購金額上限至4億美元。

此前，公司曾于2025年10月派息8000萬美元。2026年2月以來也多次進行回購。

持續的股東回報計劃，建立在公司經營效率與盈利能力的穩步提升的基礎上。

2025年全年，公司銷售與營銷費用在品牌效應與規模效應的作用下進一步收窄。2025年全年銷售與營銷費用16.9億元，同比下降18%。與此同時，用戶規模仍保持了強勁的增長態勢。2025年全年新增完善用戶近4600萬。2025年全年，平臺平均月活躍用戶數達到6070萬，同比上漲14.5%。

同時，AI驅動的降本增效工作也取得進展。2025年第四季度研發費用為4.06億元，同比下降8%；一般及行政費用為2.56億元，同比下降7%。

財報數據顯示，公司2025年第四季度取得凈利潤6.92億元，全年取得凈利潤26.9億元，同比均保持上漲態勢。

公司經營質量的穩步提升，也進一步增強了資本市場對其長期價值的認可。第四季度，多家國際長線基金繼續增持，其中包括Schroders（施羅德）、T. Rowe Price（普徠士）、Baillie Gifford（柏基投資）、Acadian Asset Management（阿卡迪亞資管）等機構。高盛、摩根士丹利、瑞銀、匯豐、杰富瑞、中金等多家機構對BOSS直聘持“買入/增持”評級。

2026年春招需求繼續回暖，藍領與下沉市場增速領先

2025年，藍領、低線級城市和中小企業等增量市場用戶增速持續領跑大盤，成為平臺用戶增長的重要動力。

年內，藍領收入占比由上年同期的38%進一步提升，100人以下中小企業收入占比首次突破50%；第四季度，三線及以下城市收入占比已接近25%。

與此同時，2025年白領崗位招聘需求穩步復蘇，互聯網技術、電子通信半導體等行業增速較2024年顯著提升，呈現結構性改善。第四季度，制造業、電子通信半導體表現突出，服務業、汽車和消費品零售增速領先；互聯網技術行業招聘需求同比增速較三季度進一步加快。

2026年春節后，平臺日均新增求職者和招聘者規模均小幅超過去年同期。APP端日活躍用戶峰值突破2350萬，春節復工后15天日均新增職位數實現兩位數同比增長。從供需關系來看，平臺求職者與招聘者的比例（C/B比）繼續保持在健康的區間。

在行業維度上，制造業、電子通信半導體、汽車、廣告傳媒、服務業等領域的活躍職位數增速領先于其他行業。考慮到2026年春節時間較晚，目前距離春節后復工僅幾周時間，白領及大型企業復工節奏略晚于藍領和中小企業。但從當前數據來看，互聯網、AI、技術等領域的新增及活躍職位同比增速相較去年同期已呈現加快的跡象。

AI多場景加速落地，提升匹配效率

報告期內，公司加速推進AI能力建設與業務場景融合。

在產品層，基于AI大模型的招聘、求職雙端產品服務用戶規模持續提升。

在求職端，對話式AI助手“直閃閃”在第四季度服務用戶規模環比上漲超過200%。“直閃閃”可為用戶提供簡歷優化、崗位推薦、信息答疑等服務。同時，AI模擬面試工具繼續拓展服務范圍至學生群體與0-5年工作經驗用戶，讓更多求職者在AI的幫助下準備面試、梳理經歷。

在招聘端，用戶在使用AI深度搜索時，單次查詢字數較傳統搜索提升數倍，讓平臺能夠更深入理解招聘端用戶訴求，從而提升招聘端的匹配效率；該功能復用率較年初翻倍。同時，使用BOSS直聘面試間的招聘者中，已經有三成在使用AI輔助面試內容總結。

在技術層面，AI能力已經滲透到公司各個業務環節。在推薦上，大語言模型對用戶語義的理解能力提升，幫助推薦算法更精準地掌握用戶需求。同時AI能力也被應用于平臺治理場景，在企業認證、職位審核、違規識別和風險提示等環節持續提升質效。

同時在科研上，公司南北閣實驗室持續推動自研模型Nanbeige迭代探索。

進入2026年，南北閣開源模型以其“小參數、強性能”的特點在開源社區持續獲得關注。2026年2月發布的 Nanbeige4.1-3B 僅有3B參數，但具備較強的通用推理、代碼生成和深度搜索能力。在代碼、數學、偏好對齊和工具調用任務上，不僅優于同參數規模模型，也展現出與更大參數模型競爭的綜合能力。公開報道顯示，2月Nanbeige4.1-3B 進入Hugging Face全球模型總趨勢榜前三，并位列文本模型趨勢榜第一。