從一家專注減震墊、密封條的汽配小廠，到A股市值突破千億的汽車零部件龍頭企業，鄔建樹用四十余年打造出一家行業巨頭。如今，這家以特斯拉、華為-賽力斯等頭部客戶為核心供應商的企業，正籌劃赴港上市，試圖搭建“A+H”雙資本平臺。截至最新交易日，公司股價報收59.45元/股，總市值達1032.8億元。

2025年財報顯示，拓普集團實現營收295.81億元，同比增長11.2%，但凈利潤同比下滑7.38%至27.83億元，毛利率從20.8%降至19.43%，六年來首次出現“增收不增利”現象。公司解釋稱，海外產能擴張帶來的成本壓力、研發費用激增以及折舊攤銷占比上升，是利潤下滑的主要原因。其中，墨西哥工廠因特斯拉Cybertruck銷量不及預期，產線利用率不足導致虧損2900萬元；全年研發費用同比增長22.2%至14.96億元，資本性開支大幅增加也拖累了利潤表現。

客戶結構方面，拓普集團前五大客戶收入占比達65.8%，最大單一客戶特斯拉占比雖從39.8%降至25.7%，但仍貢獻76.14億元營收。為配合特斯拉北美產能擴張，公司海外布局加速，墨西哥一期項目已全面投產，波蘭二期工廠正在籌劃，泰國基地計劃2026年上半年建成。然而，特斯拉Cybertruck全年僅售約2萬輛，遠低于年產能25萬輛的預期，導致拓普墨西哥工廠產能閑置，人員成本和折舊費用全額計提。

面對主業壓力，拓普集團將目光投向人形機器人領域。2023年，公司切入該賽道，推出執行器、靈巧手、傳感器等產品線。2024年，公司宣布投資50億元建設機器人核心部件基地，重點布局執行器總成等關鍵零部件。盡管2025年機器人業務毛利率達28.25%，高于傳統汽車零部件業務，但全年收入僅1359.11萬元，占總營收的0.05%，距離成為第二增長曲線仍有較大差距。同期，公司總負債升至198億元，投資現金流為-30億元，資產負債率達45.07%。

赴港上市計劃中，拓普集團擬將募集資金用于研發、拓展產品組合、建設機器人零部件產能、擴充汽車零部件產能及推進生產線數字化轉型，同時進行戰略投資與收購，并補充營運資金。分析指出，港股上市不僅能為公司提供更多融資渠道，還能優化股權架構，助力全球化布局。2025年，公司海外營收占比21.2%，國際化戰略仍處于加速階段。

在資本運作層面，拓普集團實控人家族已提前行動。2025年8月至9月，鄔建樹及其子鄔好年等一致行動人減持1343萬股，合計套現約8.8億元。減持后，鄔建樹通過全資控股的邁科香港間接持有57.88%股份，合計控制58.48%股權，控制權依然穩固。與此同時，“00后”鄔好年逐步走向臺前，2023年10月出任副董事長，主導機器人業務，并擔任多家關聯企業法人代表，包括光伏領域的寧波高悅新能源、機器人研發的寧波拓普驅動等。

鄔建樹的資本版圖不僅限于自家企業。其大舅哥王興海控制的永勵精密正沖刺A股IPO，該公司主營汽車底盤系統管件，2025年實現營收5.4億元，凈利潤1.09億元。永勵精密呈現鮮明的家族式治理結構：77歲的王興海退居幕后，三位女兒全面接班，女婿擔任關鍵管理崗位，六人直接持有公司90%股份。從拓普集團到永勵精密，圍繞鄔建樹形成的資本網絡正在不斷擴展。

業內人士指出，拓普集團當前面臨主業增長放緩、新業務投入期虧損、海外布局成本高企等多重挑戰。赴港上市能否為其打開新局面，實控人家族的資本運作將如何影響企業戰略，市場正持續關注。