專屬商業養老保險產品2025年度的結算利率數據已陸續披露。據不完全統計，納入統計的39款產品中，穩健型賬戶的結算利率區間為2%至4.35%，進取型賬戶則為2.5%至4.55%。其中，超過八成的穩健型賬戶結算利率突破3%，僅有一款進取型賬戶產品低于該水平。

從整體表現看，這類產品延續了穩健增值的特征。穩健型賬戶結算利率算術平均值為3%，進取型賬戶為3.34%，兩類賬戶的中位數均落在3.2%區間。具體到產品層面，農銀人壽推出的百歲人生A款/B款表現尤為突出，其穩健型與進取型賬戶結算利率分別達4.35%和4.55%，雙雙領跑行業。國民養老共同富裕系列以穩健型4.01%、進取型4.02%的收益率緊隨其后，新華養老盈佳人生的穩健型賬戶收益率也超過4%，進取型賬戶則以3.6%位列第三。

歷史數據對比顯示，國民養老產品自2022年上市以來結算利率始終保持穩定，首年收益率超過5%，后續三年維持在4%以上。新華養老產品中，穩健型賬戶收益率連續四年高于4%，進取型賬戶則呈現波動，兩年超過4%、兩年為3.6%。農銀人壽作為2024年新入局者，其產品在2025年實現收益率躍升。在收益率較低的產品中，太平養老、太平人壽、太保壽險、泰康人壽等公司的部分產品穩健型賬戶結算利率低于3%，但其中多數已終止銷售。

與2024年數據相比，2025年結算利率呈現分化態勢。在可對比的28款產品中，穩健型賬戶有13款收益率持平，9款下降0.05至0.4個百分點，6款上升0.05至1.25個百分點；進取型賬戶則有8款持平，14款下降0.1至0.5個百分點，6款上升0.1至1.3個百分點。這種波動反映出市場環境變化對產品收益的影響。

需要說明的是，結算利率并不完全等同于產品賬戶的實際投資收益率。保險公司會綜合考量市場環境、投資策略、風險控制等因素，可能采用"以豐補歉"機制平滑收益波動。盡管如此，長期來看結算利率趨勢與實際投資收益保持一致，目前多數產品實際收益仍優于最低保證利率。

產品迭代方面，39款統計產品中有25款已停售，當前在售產品僅14款。這一變化主要源于人身險產品預定利率調整，推動保險公司優化產品結構。新上市產品的最低保證利率出現明顯下調：穩健型賬戶普遍降至2%、1.75%或1.5%，進取型賬戶則降至0.75%、0.5%甚至零利率。而在產品推出初期，部分穩健型賬戶最低保證利率曾達3%，進取型賬戶也有多款高于1%、最高達1.2%。

值得注意的是，最低保證利率的降低并未直接拉低實際結算收益。多家公司對新老產品采用相同結算標準，例如中國人壽鑫享寶系列將穩健型賬戶最低保證利率從2%下調至1.5%，但實際結算收益率仍維持3.2%。行業專家指出，過高的保底利率可能限制投資策略靈活性，反而影響長期收益表現，當前市場環境下適度降低保證利率更有利于產品可持續運作。