隨著商業(yè)航天從探索階段邁向產業(yè)化發(fā)展，太空光伏正成為這一領域的新興增長點。在火箭發(fā)射成本因可回收技術下降、低軌衛(wèi)星大規(guī)模組網啟動的背景下，太空光伏需求呈現爆發(fā)式增長態(tài)勢。不同于地面光伏市場的存量競爭，太空光伏受益于衛(wèi)星數量激增和單星功率擴容雙重驅動，其市場前景備受關注。

衛(wèi)星數量增長與光伏面積擴大形成疊加效應，推動太空光伏需求指數級攀升。國際電信聯(lián)盟"先占先得"規(guī)則引發(fā)全球低軌衛(wèi)星資源爭奪戰(zhàn)，我國已提交新增20.3萬顆衛(wèi)星的頻率申請，全球備案衛(wèi)星數量突破10萬顆。2025年全球航天器發(fā)射量達4300顆，同比增長超50%。更值得關注的是，衛(wèi)星性能升級帶動功率需求暴增，以SpaceX星鏈衛(wèi)星為例，其太陽翼面積從V1.5版本的22.68平方米躍升至V2.0版本的250平方米，實現十倍以上增長。

在太空能源供給領域，光伏技術具有不可替代性。傳統(tǒng)化石能源存在存儲風險高、補給困難等缺陷，核能則面臨技術復雜和安全管控問題。相比之下，光伏技術憑借持續(xù)性、穩(wěn)定性和輕量化優(yōu)勢，成為太空場景的能源剛需。我國空間站"天和"核心艙采用的柔性太陽翼，為長期在軌運行提供了穩(wěn)定電力保障。太空環(huán)境使光伏發(fā)電效率遠超地面，砷化鎵組件轉換效率突破30%，實驗室效率達34.5%，是地面光伏的1.5倍以上。

市場機構對太空光伏前景給出樂觀預期，但需理性看待發(fā)展節(jié)奏。東吳證券測算顯示，若太空算力市場達50GW規(guī)模，對應光伏市場空間將突破7萬億元。然而，當前規(guī)模化太空算力仍處于技術驗證階段，短期更現實的測算顯示，按砷化鎵組件20萬元/平方米價格計算，4000顆衛(wèi)星對應的市場規(guī)模約800億元。隨著異質結、鈣鈦礦等低成本技術路線應用，市場規(guī)模可能進一步調整。

技術迭代呈現清晰路徑，從砷化鎵向高性價比方案演進。當前砷化鎵憑借30%以上的轉換效率和優(yōu)異抗輻射性占據主流，但鎵資源稀缺和20-30萬元/平方米的高成本制約其長期發(fā)展。中短期來看，P型異質結（HJT）技術憑借抗輻射特性、輕量化潛力和成本優(yōu)勢，預計在2026-2030年實現滲透。長期而言，鈣鈦礦疊層技術被視為終極方案，其理論效率極限更高，比功率可達傳統(tǒng)方案的3倍，且原材料成本低廉。

產業(yè)鏈發(fā)展呈現明顯梯隊特征，電池與設備環(huán)節(jié)率先受益。航天產品的高可靠性要求形成技術壁壘，率先完成驗證的企業(yè)將占據先發(fā)優(yōu)勢。砷化鎵領域，某大型外延片供應商產品已應用于G60千帆星座等項目，2025年上半年銷量翻倍；其上游鍺晶片供應商同步擴大產能，光伏產品營收同比增長212%。HJT領域，某龍頭企業(yè)已實現P型產品交付，積極布局太空市場。鈣鈦礦方面，某電池企業(yè)通過戰(zhàn)略投資專業(yè)廠商，完成太空環(huán)境驗證，目標成為全球引領者。

設備環(huán)節(jié)迎來雙重機遇，HJT與鈣鈦礦產線需求激增。某設備龍頭在HJT領域市占率領先，已簽訂鈣鈦礦疊層電池整線供應合同；另一設備企業(yè)同步推進HJT規(guī)模化供應和鈣鈦礦研發(fā)，與多家電池企業(yè)開展合作。隨著技術迭代和產能擴張，設備供應商將成為產業(yè)鏈中的核心受益方，其技術積累和產能布局將決定市場地位。