長江證券研報指出，寧波銀行2025全年營收增速8.0%（前三季度增速8.3%，Q4單季增速7.0%），歸母凈利潤增速8.1%（前三季度增速8.4%，Q4單季增速7.3%），2025年末總貸款較期初增長17.4%。經營穩定性優勢鮮明，估值向上空間清晰。寧波銀行2025 全年業績符合預期，利息&中收加速增長，規模高速擴表，存款成本加速改善，2025Q2以來不良凈生成率企穩。目前2025/2026年PB估值0.90x/0.81x，PE估值7.1x/6.5x，年初以來受益基本面預期改善，YTD漲跌幅在A股上市銀行中靠前。預計2026年營收、歸母凈利潤繼續保持較高增速，不良生成率繼續改善，估值存在向上修復空間，維持“買入”評級。