IBM最新公布的財報顯示，公司在2025年第四季度及全年均交出了超出市場預期的成績單。第四季度營收達197億美元，按固定匯率計算增長9%，實際同比增長12%；調整后每股收益4.52美元，兩項核心指標均超過華爾街分析師預期，直接推動盤后股價上漲近9%。

全年業績方面，IBM實現675億美元營收（按當前匯率約合人民幣4695.36億元），同比增長8%。公司全年自由現金流達147億美元，較上一年增加20億美元，展現出強勁的現金創造能力。基于當前業務勢頭，IBM對2026年作出積極展望：預計全年營收在固定匯率下增長超5%，自由現金流將再增約10億美元。

生成式AI業務成為本次財報最大亮點。IBM披露，該領域累計訂單總額已突破125億美元，覆蓋軟件交易收入、SaaS年度合同價值及咨詢業務簽約額。這一數據印證了企業客戶對AI解決方案的旺盛需求，也反映出IBM在智能化轉型賽道的領先地位。

分業務板塊看，軟件部門第四季度營收達90億美元，同比增長14%。其中紅帽混合云業務增長10%，數據與AI軟件業務表現尤為突出，增幅達22%。這表明企業正加速通過云原生技術和AI工具推動數字化升級，而IBM憑借完整的產品矩陣占據了有利位置。

基礎設施部門同樣交出亮眼成績，第四季度營收51億美元，同比增長21%。增長主要來自IBM Z系列大型機業務，該產品線營收同比激增67%（固定匯率下增長61%），創下近年最高增速。這反映出金融、電信等關鍵行業對高性能計算平臺的持續投入，以及IBM在核心基礎設施領域的不可替代性。