蘋果公司近日公布了最新財季業(yè)績報告，數(shù)據(jù)顯示其營收和利潤均創(chuàng)下歷史新高。本財季蘋果實現(xiàn)總營收1437.56億美元，較去年同期增長16%；凈利潤達(dá)420.97億美元，同比增長15.9%。攤薄后每股收益為2.84美元，增幅達(dá)18.3%，各項核心財務(wù)指標(biāo)全面超越市場預(yù)期。

iPhone業(yè)務(wù)成為推動業(yè)績增長的主要動力。在iPhone 17系列強(qiáng)勁需求的帶動下，蘋果智能手機(jī)業(yè)務(wù)營收達(dá)852.69億美元，同比大幅增長23%，營收占比接近六成。公司首席執(zhí)行官蒂姆·庫克在財報電話會議上表示，全球主要市場對iPhone的需求均創(chuàng)下新高，目前活躍設(shè)備安裝基數(shù)已突破25億臺。

大中華區(qū)市場表現(xiàn)尤為亮眼。該區(qū)域本財季營收達(dá)255.26億美元，同比增長38%，增速領(lǐng)跑全球各主要市場。庫克特別指出，中國城市地區(qū)iPhone銷量重回前三，門店客流量實現(xiàn)兩位數(shù)增長。市場調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC數(shù)據(jù)顯示，2025年第四季度蘋果手機(jī)在中國市場出貨量達(dá)1600萬臺，同比增長21.5%，占據(jù)市場份額首位。其他硬件產(chǎn)品方面，iPad在中國城市地區(qū)保持銷量領(lǐng)先，MacBook Air和Mac Mini分別成為同品類最暢銷機(jī)型。

新興市場同樣貢獻(xiàn)顯著增長。印度市場營收實現(xiàn)兩位數(shù)增長，創(chuàng)下歷史新高。庫克認(rèn)為，作為全球第二大智能手機(jī)市場，印度仍存在巨大發(fā)展?jié)摿ΓO果當(dāng)前市場份額仍有提升空間。服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)穩(wěn)健，營收首次突破300億美元大關(guān)，達(dá)300.13億美元，同比增長14%，占整體營收比例提升至20.88%。該業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)76.5%，成為利潤重要支撐。

公司整體毛利率達(dá)48.2%，處于指引區(qū)間上限。硬件產(chǎn)品毛利率環(huán)比大幅提升450個基點至40.7%，主要得益于高端機(jī)型iPhone 17 Pro系列銷量增長帶來的規(guī)模效應(yīng)。不過，管理層對下季度業(yè)績指引保持謹(jǐn)慎態(tài)度，指出供應(yīng)鏈限制和成本壓力將成為主要挑戰(zhàn)。

先進(jìn)制程芯片產(chǎn)能瓶頸成為制約供應(yīng)的關(guān)鍵因素。iPhone 17系列搭載的A系列芯片以及Mac、iPad使用的M系列芯片均依賴臺積電3納米工藝。庫克承認(rèn)，當(dāng)前產(chǎn)能靈活性低于正常水平，特別是先進(jìn)制程節(jié)點供應(yīng)受限，將直接影響第二財季產(chǎn)品供應(yīng)。存儲芯片價格持續(xù)上漲也帶來成本壓力，首席財務(wù)官凱文·帕雷克預(yù)計，這將對下季度毛利率產(chǎn)生更大影響。

面對成本上升，蘋果管理層表示將評估長期應(yīng)對方案。分析師郭明錤預(yù)測，公司可能選擇自行消化成本影響，而非提高產(chǎn)品售價。他認(rèn)為蘋果將通過鎖定供應(yīng)和吸收成本的方式提升市場占有率，后續(xù)通過服務(wù)業(yè)務(wù)彌補(bǔ)利潤損失。在資本支出方面，蘋果繼續(xù)采取平衡策略，數(shù)據(jù)中心建設(shè)結(jié)合自有產(chǎn)能和第三方資源，避免大幅增加開支。

人工智能領(lǐng)域戰(zhàn)略布局逐漸清晰。蘋果宣布與谷歌達(dá)成多年合作協(xié)議，將Gemini能力用于Siri升級，同時保持自主基礎(chǔ)模型研發(fā)，重點發(fā)展端側(cè)AI和私有云計算技術(shù)。對于2026財年第二季度，蘋果預(yù)計營收將同比增長13%至16%，毛利率維持在48%至49%高位，服務(wù)業(yè)務(wù)營收繼續(xù)保持雙位數(shù)增長。

盡管業(yè)績表現(xiàn)強(qiáng)勁，但投資者對成本壓力的擔(dān)憂導(dǎo)致股價反應(yīng)平淡。財報公布后，蘋果股價在盤后交易中下跌0.6%，至256.44美元/股。