格隆匯2月13日｜中金發表報告指，百威亞太公布2025年業績，單去年第四季收入/銷量/均價/EBITDA分別按年跌4.2%、0.7%、3.5%及24.7%(按年變動均為內生增長率)。其中，中國收入、銷量及均價/EBITDA按年跌11.4%、3.9%、7.7%及42.3%。業績延續調整，符合該行預期。報告指，公司2026年定調增長優先，筑底可期。考慮公司或適度加大投入，該行下調2026年EBITDA預測7.1%至15.93億美元，引入2027年EBITDA16.37億美元；因股息率托底，維持目標股價9.8港元，維持“跑贏行業”評級。