高盛近日發(fā)布了一份關(guān)于人形機器人行業(yè)的深度研究報告，以春晚機器人表演為觀察窗口，全面剖析了當前行業(yè)的技術(shù)進展與市場潛力。報告指出，宇樹科技、魔法原子、銀河通用等企業(yè)在硬件設(shè)計與全身運動控制領(lǐng)域取得協(xié)同突破，但現(xiàn)階段表演仍依賴預設(shè)程序，尚未充分展現(xiàn)人工智能的泛化應(yīng)用能力。

研究團隊特別強調(diào)，春晚舞臺帶來的數(shù)億級曝光量顯著提升了公眾對人形機器人的認知度，直接推動教育、服務(wù)、娛樂等消費場景的需求升級。根據(jù)預測，全球人形機器人出貨量將從2025年的1.5萬至2萬臺躍升至2026年的5.1萬臺，2027年進一步增至7.6萬臺，增長動力主要來自工業(yè)自動化、物流倉儲、科研實驗及娛樂產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域的規(guī)模化應(yīng)用。

從投資視角分析，報告認為短期供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)可能受益于行業(yè)熱度提升，但需警惕2026年一季度電動車零部件成本波動及原材料價格上漲對利潤空間的擠壓。長期發(fā)展關(guān)鍵取決于人工智能泛化能力的突破，其中世界模型技術(shù)路徑被視為實現(xiàn)機器人自主決策的核心方向。

高盛同時提醒，當前人形機器人產(chǎn)業(yè)仍處于技術(shù)迭代與市場培育的雙重探索階段，硬件可靠性、軟件適應(yīng)性及商業(yè)化落地路徑均存在不確定性，投資者需密切關(guān)注技術(shù)突破與成本控制的平衡點。