存儲芯片市場正經歷一場前所未有的漲價潮，供需失衡的態勢持續加劇。全球存儲芯片龍頭SK海力士在最新投資者會議上明確表示，受人工智能領域客戶訂單激增及潔凈室產能物理限制的雙重影響，全年存儲芯片價格將維持上漲趨勢。公司透露，當前客戶存儲需求普遍無法得到完全滿足，部分服務器廠商庫存雖已恢復健康水平，但PC及移動端客戶庫存持續走低，行業整體處于近五年最緊張狀態。

供給端制約成為價格攀升的核心推手。SK海力士指出，全行業潔凈室空間不足導致產能擴張受限，短期內存儲芯片供應難以顯著提升。這種物理限制迫使客戶意識到重復下單無法增加分配量，反而會進一步推高市場價格。公司特別強調，自身DRAM和NAND庫存已壓縮至4周左右的極低水平，且預計全年庫存將持續下降，這為價格談判增添了重要籌碼。

高端市場供需矛盾尤為突出。SK海力士宣布2026年HBM（高帶寬內存）產能已全部售罄，生產計劃無法進行實質性調整。由于標準型DRAM供需極度緊張，公司在定價權方面占據絕對優勢，目前正與主要客戶協商簽訂多年期長期合約。這種緊張局勢甚至可能為2027年HBM業務爭取到更有利的合作條款，凸顯出行業龍頭在技術迭代周期中的戰略主動權。

資本開支策略凸顯企業理性布局。盡管SK海力士確認今年資本支出將超過去年，但明確表示將嚴格遵循投資紀律，核心資源集中投向HBM和標準型DRAM領域。NAND業務雖恢復部分321層3D NAND遷移投資，但在總支出中占比維持低雙位數水平，避免盲目擴張帶來的風險。這種精準投資策略反映出企業對市場周期的深刻把握。

資本市場對行業前景給出積極回應。美東時間2月20日交易中，美股存儲板塊集體走強，閃迪漲幅達4.65%，美光科技上漲超2%。亞洲市場同步上揚，SK海力士股價創歷史新高，三星電子收盤價亦突破紀錄。港股市場瀾起科技盤中漲幅超8%，兆易創新漲近4%，顯示全球投資者對存儲芯片行業的強烈信心。當日市場傳出三星電子正在就新一代AI存儲芯片進行定價談判，價格較前代產品最高上浮30%，進一步印證行業定價權向頭部企業集中的趨勢。

行業機構預測數據印證漲價持續性。市場研究公司TrendForce預計，2026年第一季度DRAM價格將上漲90%-95%，NAND閃存價格漲幅達55%-60%。這種拋物線式價格走勢雖將為三星、美光、SK海力士等企業帶來巨額利潤，但可能引發產業鏈連鎖反應。盛寶銀行分析指出，三星HBM4定價策略顯示高端市場供應依然緊張，企業正在重新奪回定價話語權。

下游產業面臨成本壓力挑戰。英特爾CEO陳立武警告稱，AI發展瓶頸已從算力轉向內存及基礎設施系統，內存短缺問題可能持續至2028年。谷歌DeepMind首席執行官也承認，內存芯片供應鏈受限正制約AI技術大規模部署。Counterpoint Research研究顯示，內存成本攀升可能導致低端電子設備失去經濟可行性，部分低價智能手機或將退出市場，電子行業整體利潤率面臨下行壓力。Bernstein分析師提醒，內存價格非理性上漲雖利好頭部廠商，但可能對消費電子等關聯領域造成嚴重沖擊。