馬年春節期間，一場別開生面的“科技春晚”讓全國觀眾眼前一亮——人形機器人首次大規模登上央視舞臺，在微音樂劇《每道光》中與演員同臺共舞，完成從實驗室到大眾視野的華麗轉身。這場表演不僅成為社交媒體熱議焦點，更在資本市場掀起巨浪：節后短短兩周內，星海圖、智平方、千尋智能三家企業相繼宣布完成超十億元級融資，國內人形機器人賽道正式進入“百億估值時代”。

資本的狂歡始于融資潮的集中爆發。2月11日，星海圖完成10億元B輪融資，估值突破百億大關；13天后，智平方宣布斬獲超10億元B輪系列融資，創下具身智能領域單月融資紀錄；千尋智能更是在24日拋出“重磅炸彈”——連續兩輪融資總額近20億元。至此，加上此前已躋身百億俱樂部的宇樹科技、智元機器人和銀河通用，國內已有六家企業形成第一梯隊。中關村信息消費聯盟理事長項立剛分析指出：“春晚帶來的全民曝光效應，相當于為行業做了次價值認證，資本對技術路線的信心顯著增強。”

這場融資盛宴背后，是技術路線與商業化路徑的激烈博弈。星海圖市場生態總監張宇佳透露，公司新獲融資將主要用于具身基礎模型迭代和數據體系建設，同時儲備算力資源應對長期競爭。其差異化策略在股東結構上可見一斑：產業資本助力智能制造場景落地，老股東追加投資彰顯執行信心，國際化基金則為其開拓海外市場鋪路。智平方則選擇“快進模式”——2025年半年內完成7輪融資后，2026年初再獲5輪加注，全年累計融資12輪，成為全球融資節奏最快的具身智能企業。千尋智能則另辟蹊徑，通過輸出感知、決策、執行的全棧能力，實現從硬件銷售到解決方案提供商的轉型，其技術已支撐起全球規模化復制需求。

當行業焦點聚集在人形機器人時，協作機器人領域悄然完成破局。越疆機器人作為唯一以協作機器人身份亮相春晚的企業，用全球超10萬臺的部署量證明務實路線可行性。市場總監謝凱旋表示：“公眾對機器人的認知正從工業工具向生活伙伴轉變。”這種轉變在春節后迅速轉化為商業成果：其Atom人形機器人在深圳影院實現無人值守運營，隨后又現身廣州APEC“中國年”活動，在真實場景中驗證商業化潛力。公司團隊透露，目前正根據運營數據優化產品，同時啟動亞太、歐洲訂單排產，計劃年內實現量產交付。

出貨數據折射出行業分化態勢。IDC最新報告顯示，2025年全球人形機器人出貨量達17700臺，智元機器人、宇樹科技等企業占據主要份額。但宇樹科技隨即澄清統計口徑差異，強調需理性看待市場排名。在已形成出貨規模的企業中，銀河通用以200億元估值領跑，智元機器人（150億元）和宇樹科技（120億元）緊隨其后；而星海圖、智平方、千尋智能雖未進入出貨榜單，卻在技術研發和場景驗證領域取得突破，形成“出貨派”與“技術派”雙軌競爭格局。

艾媒咨詢CEO張毅從宏觀視角解讀稱，機器人熱潮本質是AI技術紅利與產業升級需求的碰撞。在我國經濟新舊動能轉換關鍵期，這種碰撞不僅引導資本流向新質生產力領域，更通過充足的研發人才儲備，為行業構建起“技術突破-商業驗證-資本反哺”的良性循環。當前，頭部企業正圍繞具身智能模型研發、場景落地等核心方向展開布局，推動行業從流量狂歡向價值創造穩步過渡。