圣何塞的街頭被英偉達標志性的綠色所籠罩，這座小城因GTC大會的舉辦，搖身一變成為全球科技界矚目的焦點。會場內外，研討會、講座和小組討論密集展開，技術專家、愛好者以及黃仁勛的擁躉們齊聚一堂，空氣中彌漫著對AI未來的樂觀情緒。而舞臺中央，身著標志性皮衣的黃仁勛，再次以“布道者”的姿態，向世界傳遞著他對AI的最新思考。

過去幾個月，黃仁勛的行程被安排得滿滿當當。年初，他現身CES展，隨后馬不停蹄地訪問中國多個城市，從逛菜場到拜訪供應鏈，再到與員工深入交流，展現出他對市場脈搏的精準把握。2月初，他又以旋風般的速度完成5天訪臺之旅，并在63歲生日前夕，于炸雞店設宴，邀請30位SK海力士的核心工程師共慶生日。期間，他還抽空與思科CEO查克·羅賓斯進行了一場深度對話。進入3月，GTC大會前夕，黃仁勛緊扣熱點，回應“AI末世論”，討論熱門話題，甚至罕見地發表長文，詳細闡述自己的“五層蛋糕論”。

在今年的GTC大會上，黃仁勛頻繁提及“AI工廠”這一概念，不僅詳細解釋了其收益模型，還預言：“每一家計算機公司、云服務公司、AI公司，乃至所有企業，都將關注其AI工廠的效能。”這一表述，標志著黃仁勛身份的微妙轉變——從昔日的“芯片教父”，到如今更強調“工廠”“生產”和“物理世界”的“AI廠長”。他希望通過遍布全球的英偉達AI工廠，成為從芯片、內存、網絡到電力部署的全鏈條掌控者。

黃仁勛身份的轉變，折射出AI時代下半場的兩大新趨勢。一方面，成為AI公司已不再具備稀缺性，更關鍵的是成為AI時代的“基礎設施提供者”。英偉達正將自己定位為AI時代的“電力公司”，而非單純的芯片供應商。另一方面，黃仁勛的“廠長”身份，也預示著科技巨頭們正紛紛走向垂直整合的新路徑。

黃仁勛對“AI工廠”的構想并非一蹴而就。早在2021年，他就開始頻繁提及AI與實體工廠的協同。2024年的GTC大會上，他首次提出“數據中心將成為AI工廠”的預言，并強調其使命是“創造收入，同時也創造智能”。此后幾年，黃仁勛逐漸減少對芯片的公開討論，轉而深入闡述AI工廠的概念、要素、運行模式，甚至具體到收益和定價模型。今年的GTC大會上，他更是通過一張收益圖，將AI工廠的產能（Token吞吐量）和效能（Token速率）與收入直接掛鉤，揭示出Token作為新商品的潛在價值體系。

黃仁勛的“造廠”理念，深受兩位行業領袖的影響——臺積電創始人張忠謀和特斯拉創始人馬斯克。20世紀90年代末，黃仁勛首次參觀臺積電工廠時，就被芯片制造的精密過程所震撼。這次經歷讓他意識到，定制化產品和搶跑投資是造廠成功的關鍵。臺積電通過為大客戶提供定制化產品，建立了技術獨占優勢；而持續在先進制程和封裝上的投資，則奠定了其行業霸主地位。黃仁勛將這些經驗應用于AI工廠的建設中，一方面與大模型公司、云服務廠商等建立深度綁定，共建定制化AI數據中心；另一方面，搶先布局更復雜、更前沿的AI服務器體系和數據中心架構，如光互連技術、收購推理芯片公司Groq，以及布局以HBM4為核心的Vera Rubin平臺。

馬斯克則給黃仁勛提供了垂直整合的啟示。馬斯克認為，設計造車工廠就是制造“機器的機器”，他希望通過自研芯片、電池等關鍵部件，將制造控制權牢牢掌握在自己手中。黃仁勛在GTC大會上明確表示，英偉達同樣是一家垂直整合公司：“我們整合了所有軟件和技術，可以將其打包提供給AI工廠。”他甚至豪言：“我掌握了所有的記憶體、晶圓、CoWoS封裝、系統、連接器、纜線，從銅到積層陶瓷電容，所有環節都已被確保。”

然而，黃仁勛的“廠長”之路并非一帆風順。隨著AI市場的快速發展，價值轉移的速度遠超價值創造。當前，AI主要解決的是“降本”問題，而非顯著的“增效”。這意味著，科技巨頭們仍在爭奪AI工廠的建設權，而英偉達作為基礎設施提供者，需要承擔更多的責任和挑戰。垂直整合和深入產業鏈雖然帶來了優勢，但也要求英偉達在保持穩定產品發布節奏的同時，投入大量精力進行供應鏈和生態整合，這無疑增加了其運營的復雜性。

英偉達在企業軟件銷售方面也面臨挑戰。如何向潛在客戶的采購和法律團隊解釋AI企業軟件的定位和價值，成為銷售團隊的一大難題。而隨著AI工廠的拓展，英偉達的管理難度也將進一步加大。黃仁勛曾表示，他希望公司規模足夠大以做好業務，但又要盡可能小以避免被過度管理和流程拖累。然而，在AI工廠的浪潮下，英偉達如何保持扁平化管理的優勢，將成為黃仁勛需要解決的另一大課題。