3月的資本市場，綠電板塊悄然走強。東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，近一個月來A股綠色電力板塊市值整體上行，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，截止3月23日，綠色電力指數(shù)近一個月上漲7.16%。躁動的資金背后，是2026年兩會釋放的一個關(guān)鍵信號。

仔細翻閱3月5日發(fā)布的政府工作報告，以及隨后公開的國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案，一個細微但深刻的變化浮出水面：政策的重心正在從“加快建設(shè)”轉(zhuǎn)向“擴大應(yīng)用”。

這種轉(zhuǎn)向，比任何裝機數(shù)據(jù)的增長都更值得玩味。

從“建得多”到“用得好”，游戲規(guī)則變了

過去幾年，綠電行業(yè)的核心邏輯是“大干快上”。沙戈荒基地、海上風(fēng)電、水風(fēng)光一體化……動輒千萬千瓦的項目遍地開花，比拼的是裝機規(guī)模、是資源獲取能力。但2026年的政策表述中，雖然仍有“有序推進”基地建設(shè)的提法，但更顯眼的是一系列圍繞“消納”和“市場”的頂層設(shè)計。

“完善新能源發(fā)電就近消納價格機制”、“促進綠電直連等綠色電力直接供應(yīng)模式發(fā)展”，這兩句話寫進了年度國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃的主要任務(wù)清單。這很關(guān)鍵。

這意味著，單純堆砌發(fā)電容量的階段正在過去。長江證券在一份研報中也捕捉到了這種變化：2025年強調(diào)“加快建設(shè)”，2026年則強調(diào)“擴大綠電應(yīng)用”，政策的著力點正在從供給側(cè)的建設(shè)，向需求側(cè)的拉動切換。邏輯變了。以前是“建好了不愁賣”，現(xiàn)在是“誰能精準(zhǔn)匹配需求，誰才能享受溢價”。環(huán)境溢價，將成為決定綠電項目盈利能力的核心變量。當(dāng)綠電不再是同質(zhì)化的商品，那些能夠率先鎖定高耗能產(chǎn)業(yè)、數(shù)據(jù)中心等高價值客戶的企業(yè)，將走出與行業(yè)普漲不同的獨立行情。

“算電協(xié)同”不是概念，是剛需

政策轉(zhuǎn)向并非空穴來風(fēng)，背后是真實需求的爆發(fā)。其中最具想象力的場景，來自AI算力。

電力正在成為AI時代的“算力原材料”。據(jù)測算，電力成本已占數(shù)據(jù)中心運營支出的50%以上。2026年政府工作報告首次將“算電協(xié)同”納入新基建工程，這直接催生了綠電直連的剛性需求。

一個更直觀的數(shù)據(jù)是：內(nèi)蒙古在3月20日的新聞發(fā)布會上透露，2026年計劃外送綠電將達到1000億度。這一數(shù)字的背后，是算力樞紐、是綠電直連項目的切實落地。中信證券分析指出，在綠色燃料制備和數(shù)據(jù)中心綠電供給的雙重剛性需求驅(qū)動下，預(yù)計至2030年這兩大需求有望拉動近465GW的風(fēng)機需求。

這不再是講故事，而是實打?qū)嵉挠唵晤A(yù)期。過去，綠電被當(dāng)作公用事業(yè)，估值給不高。如今，隨著綠電直連、虛擬電廠等新型商業(yè)模式的涌現(xiàn)，綠電運營商正在向“數(shù)字能源基礎(chǔ)設(shè)施”躍遷。這種商業(yè)模式的升維，意味著估值體系的重塑。

大眾投資者如何做綠色電力板塊的投資布局？

政策邏輯的通暢與需求場景的爆發(fā)，最終要落到具體的投資工具上。對于看好這一賽道長期價值的資金而言，選擇覆蓋度廣、代表性強的指數(shù)產(chǎn)品，往往比押注單一公司更能熨平個體風(fēng)險。

天弘國證綠色電力指數(shù)（A類：017174，C類：017175）所跟蹤的國證綠色電力指數(shù)，提供了一個清晰的配置樣本。該指數(shù)聚焦A股清潔能源發(fā)電企業(yè)，成分股不僅覆蓋了以水電、風(fēng)電、光伏為代表的清潔能源，也包括了火電、核電等轉(zhuǎn)型中的能源龍頭。根據(jù)最新持倉數(shù)據(jù)，前十大重倉股中既包含長江電力、中國核電這樣的行業(yè)巨頭，也囊括了國投電力、三峽能源等不同細分領(lǐng)域的核心資產(chǎn)。

從費率結(jié)構(gòu)看，該基金管理費為0.50%/年，托管費0.10%/年，在行業(yè)處于較低水平。截至2026年3月20日，該基金近一年回報達19.57%，在同類指數(shù)基金中表現(xiàn)靠前。

場外指數(shù)基金優(yōu)勢：選擇場外聯(lián)接基金，不用股票賬戶，支付寶、天天基金、京東金融等理財賬戶就能買，支持定投，適合長期布局與短期交易，是普通人布局的省心方式。

綠電投資的故事，正在從“靠天吃飯”轉(zhuǎn)向“靠需定價”。政策的這劑催化劑，才剛剛開始起效。

風(fēng)險提示：觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，市場有風(fēng)險，投資需謹慎。投資者在購買基金前應(yīng)仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗等因素充分考慮自身的風(fēng)險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，理性判斷并謹慎做出投資決策。指數(shù)基金存在跟蹤誤差。以上僅為對指數(shù)成分股列示，非個股推薦。指數(shù)歷史表現(xiàn)不構(gòu)成對基金產(chǎn)品未來收益的預(yù)測及保證，基金過往業(yè)績不代表未來表現(xiàn)。基金歷史持倉不代表現(xiàn)在和未來。

天弘國證綠色電力指數(shù)發(fā)起式證券投資基金成立以來完整會計年度產(chǎn)品業(yè)績及比較基準(zhǔn)業(yè)績?yōu)椋篈 類：2024 年+10.88%(+10.36%)，2025年+1.01%(-0.87%)；C 類：2024年+10.66%（+10.36%），2025 年+0.82%（-0.87%)。