1月22日上午，A股市場國產(chǎn)算力板塊迎來顯著異動(dòng)，多只成分股集體走強(qiáng)。深信服股價(jià)漲幅超過13%，泛微網(wǎng)絡(luò)、萬興科技、中國長城、潤澤科技等個(gè)股漲幅均突破5%，金山辦公、千方科技上漲超3%，拓爾思、數(shù)據(jù)港、科大訊飛、恒生電子等企業(yè)同步跟漲。覆蓋上述標(biāo)的的云計(jì)算ETF（159890）盤中上漲2.22%，資金面數(shù)據(jù)顯示該產(chǎn)品已連續(xù)8個(gè)交易日獲得凈流入，累計(jì)金額達(dá)1.52億元。

行業(yè)動(dòng)態(tài)成為本輪行情的重要催化劑。國產(chǎn)大模型廠商智譜AI于1月21日發(fā)布公告稱，隨著GLM-4.7模型上線，其GLM Coding Plan服務(wù)用戶數(shù)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，導(dǎo)致算力資源出現(xiàn)階段性緊張。為應(yīng)對需求激增，該公司已啟動(dòng)算力擴(kuò)容計(jì)劃，并宣布暫時(shí)限制相關(guān)服務(wù)的銷售規(guī)模。這一消息直接刺激了市場對算力基礎(chǔ)設(shè)施的關(guān)注度。

國際市場同樣傳來利好信號。英特爾與AMD兩大芯片巨頭同步宣布上調(diào)服務(wù)器CPU價(jià)格，漲幅區(qū)間為10%-15%。行業(yè)分析指出，此次提價(jià)反映全球服務(wù)器芯片產(chǎn)能已提前被2026年訂單消化殆盡，標(biāo)志著AI技術(shù)發(fā)展正推動(dòng)"通用計(jì)算+專用算力"雙軌需求進(jìn)入爆發(fā)臨界點(diǎn)。據(jù)供應(yīng)鏈消息，多家云服務(wù)商正在緊急追加算力設(shè)備采購訂單。

國金證券最新研報(bào)揭示產(chǎn)業(yè)格局變化：中國大模型企業(yè)已打破北美技術(shù)壟斷，在全球模型競爭力十強(qiáng)中占據(jù)三席，GLM-4.7、DeepSeek V3.2、Kimi K2 Thinking等國產(chǎn)模型表現(xiàn)突出。隨著o1類推理模型普及，模型推理階段的計(jì)算需求較傳統(tǒng)架構(gòu)提升近10倍，算力消費(fèi)模式正從"訓(xùn)練主導(dǎo)"轉(zhuǎn)向"訓(xùn)練推理并重"。該機(jī)構(gòu)特別指出，2026年將成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭AI投入的關(guān)鍵分水嶺，模型迭代與商業(yè)應(yīng)用競爭將驅(qū)動(dòng)算力支出進(jìn)入軍備競賽階段。

技術(shù)突破為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供支撐。國產(chǎn)通用GPU芯片在制程工藝與架構(gòu)設(shè)計(jì)上持續(xù)突破，在長文本處理、復(fù)雜算子融合等AI核心場景的性能指標(biāo)，已縮小至與國際領(lǐng)先產(chǎn)品15%的差距。中證指數(shù)公司預(yù)測顯示，2020-2028年中國智能算力市場規(guī)模將保持57%的年均復(fù)合增長率，2026年單年增量有望突破500EFLOPS。

作為市場重要投資工具，云計(jì)算ETF（159890）緊密跟蹤中證云計(jì)算與大數(shù)據(jù)主題指數(shù)，其前十大成分股涵蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈全環(huán)節(jié)：既包括科大訊飛、金山辦公等應(yīng)用層龍頭，也包含中際旭創(chuàng)、新易盛等光通信基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商，同時(shí)覆蓋中科曙光、浪潮信息等硬件制造商。這種全鏈條配置特征，使其成為投資者布局AI算力時(shí)代的差異化選擇。不過市場人士提醒，ETF產(chǎn)品仍需關(guān)注凈值波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，建議根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策。