全球科技領域正經歷一場由人工智能驅動的深刻變革，這場競爭已進入白熱化階段。頭部科技企業持續加碼資本投入，投資機構紛紛調整持倉結構，試圖在這場沒有硝煙的戰爭中占據有利位置。從算力基礎設施到應用層開發，AI產業鏈各環節均呈現出爆發式增長態勢，傳統互聯網時代的競爭邏輯正在被徹底改寫。

資本市場對AI概念的追捧達到前所未有的高度。近期在香港上市的兩家大模型企業，盡管尚未實現盈利且營收規模有限，卻獲得超過2000億港元的估值。這種估值邏輯突破了傳統財務框架，反映出市場對AI技術顛覆性潛力的集體預期。專業人士指出，當前AI行業估值存在顯著泡沫，但這種泡沫恰恰是技術革命初期的典型特征，最終將通過行業洗牌實現價值回歸。

知名投資人的持倉變動成為觀察市場風向的重要指標。段永平管理的H&H International Investment在2025年四季度大幅調整配置，英偉達成為最大加倉標的，同時新建倉三家AI相關企業。該基金持倉總市值達174.89億美元，其中科技股占比顯著提升。段永平公開表示，AI是堪比工業革命的重大機遇，雖然行業存在泡沫，但頭部企業將主導未來競爭格局。這種判斷驅動其持續增持具備技術壁壘的AI核心標的。

伯克希爾·哈撒韋的持倉調整更具標志性意義。這家由巴菲特創立的投資巨頭，在2025年四季度減持蘋果1029萬股，持股比例降至22.60%，同時將谷歌母公司Alphabet納入前十大重倉股。值得注意的是，伯克希爾去年三季度就已開始增持谷歌，顯示其對AI基礎設施建設的長期看好。市場分析認為，隨著巴菲特逐步淡出管理層，新任掌門人阿貝爾將帶領伯克希爾在AI領域采取更積極的投資策略。

消費電子巨頭在AI競賽中表現乏力引發關注。蘋果公司2025年股價累計下跌4%，同期亞馬遜跌幅超過11%，這兩家科技巨頭均遭到伯克希爾和段永平的雙重減持。數據顯示，伯克希爾四季度將亞馬遜持倉比例從0.82%大幅削減至0.19%，持股數量環比下降77.2%。行業觀察家指出，傳統科技企業面臨AI轉型壓力，后發優勢在指數級發展的AI領域難以奏效，市場正在用腳投票重新評估企業價值。

AI技術演進呈現明顯的馬太效應。隨著算力需求呈幾何級增長，頭部企業通過規模效應持續擴大領先優勢。英偉達憑借在GPU領域的絕對優勢，成為機構加倉首選；谷歌通過持續投入AI基礎設施，鞏固搜索和云計算領域的霸主地位。段永平在評價英偉達時特別提到，CEO黃仁勛十年前的前瞻布局與當前戰略高度一致，這種戰略定力在技術變革期尤為珍貴。