2月26日，百度公布2025年第四季度及全年財務數據，其中AI業務表現成為市場關注焦點。財報顯示，全年總營收達1291億元，AI業務貢獻400億元收入；第四季度總營收327億元，AI業務收入占比達43%，顯著高于市場預期。這一數據標志著百度收入結構發生實質性轉變，AI從戰略投入階段正式進入商業化收獲期。

本次財報中，百度首次將業務架構調整為"一般性業務"范疇，涵蓋AI新業務、傳統搜索及信息流等板塊。調整后，AI業務在第四季度收入占比突破43%，帶動當季營收環比增長。全年維度看，AI業務同比增長48%，智能云基礎設施、AI應用、原生營銷服務三大板塊形成完整商業閉環。其中智能云收入同比增長34%，高性能計算設施訂閱收入在四季度激增143%，成為核心增長引擎。

在應用層，百度構建起覆蓋多場景的產品矩陣。文心系列應用月活突破2.02億，網盤AI版、文庫AI等工具類產品實現百億級收入突破。原生營銷服務板塊表現尤為亮眼，全年收入同比增長301%，重構傳統廣告業務邏輯。通過AI技術改造，搜索廣告轉化率提升的同時，用戶覆蓋規模擴大至6.79億月活，形成"技術升級-體驗優化-商業變現"的正向循環。

行業觀察人士指出，百度400億元AI營收規模具有標桿意義。當前國內AI市場多停留在技術競賽層面，參數規模比拼與場景試點成為主要競爭方式。百度的商業化實踐證明，全棧技術布局結合垂直場景落地，配合效果付費模式，能夠形成可持續的盈利模型。這種轉變不僅優化了百度自身盈利結構，更推動行業從技術競賽轉向商業價值競爭。

盡管取得階段性突破，百度AI商業化仍面臨多重挑戰。收入結構方面，當前400億AI營收中B端業務占比過高，C端應用雖然用戶規模領先，但付費轉化率仍有提升空間。商業化路徑上，文心大模型采取的免費策略雖擴大生態影響力，卻壓縮了模型調用環節的直接收入。自動駕駛業務作為長期戰略投入，蘿卜快跑訂單量持續增長但尚未實現盈利，持續投入對短期利潤率形成壓力。

市場競爭格局的變化帶來新的考驗。字節跳動通過降低token價格、推出視頻生成爆款應用，千問大模型依托阿里商業生態快速崛起，行業同質化競爭加劇。百度需要在鞏固技術優勢的同時，加快構建生態壁壘。特別是在金融、制造、政務等優勢領域，需深化行業解決方案，避免淪為單純的技術供應商。

為應對這些挑戰，百度正在調整戰略布局。C端市場將重點打磨文心助手等核心產品，通過場景拓展與用戶體驗優化提升付費意愿。B端市場持續深耕垂直行業，在智能云基礎上開發更多標準化解決方案。自動駕駛業務則明確商業化時間表，計劃通過技術迭代與運營優化縮短盈利周期。這些舉措能否有效平衡短期壓力與長期發展，將成為決定百度AI戰略成敗的關鍵。