琻捷電子科技(江蘇)股份有限公司近日向港交所提交了主板上市申請，聯席保薦機構包括中金公司、國泰君安國際和國泰海通。作為全球無線傳感系統級芯片（SoC）領域的重要參與者，琻捷電子專注于傳感芯片的創新研發，采用Fabless模式運營，將晶圓制造和封裝測試環節外包給專業供應商。

根據弗若斯特沙利文的數據，按2025年收入計算，琻捷電子位列全球第三大汽車無線傳感SoC企業，同時也是中國市場的領導者。在細分領域中，該公司在無線TPMS SoC市場占據中國24.0%的份額，全球排名第三；在電池壓力感應器（BPS）SoC市場，其全球市場份額超過50%，穩居首位。

琻捷電子的產品矩陣以智能輪胎SoC、BMS SoC和USI SoC為核心，覆蓋汽車電子的關鍵應用場景。其智能輪胎SoC中的TPMS芯片于2018年實現量產，成為中國首款自主研發的TPMS芯片，2025年該產品貢獻收入2.91億元，占總營收的60.9%。BMS SoC系列中的BPS芯片自2021年商業化以來，2025年全球市場份額已超50%，位居行業第一。USI SoC則通過多元化應用場景實現收入1.15億元。目前，公司正在推進下一代無線智能電芯（wBMS）SoC技術的研發，產品已進入前端驗證階段，有望拓展至儲能系統等新興市場。

財務數據顯示，琻捷電子近年營收保持高速增長。2023年至2025年，公司收入分別為2.23億元、3.48億元和4.78億元，復合年增長率達46.2%。盡管公司仍處于凈虧損狀態，但盈利能力顯著提升：同期毛利從3715萬元增至1.34億元，毛利率從16.6%提升至28.0%；經調整年內虧損從1.87億元收窄至3188萬元，經營效率持續改善。

琻捷電子的客戶群體以一級供應商和分銷商為主。2023年至2025年，前五大客戶收入占比分別為35.6%、52.1%和52.3%，客戶集中度較高。其中，2025年最大客戶貢獻了31.9%的收入。

自成立以來，琻捷電子已獲得多家知名投資機構的支持，包括混改基金、經緯創投、國家制造業轉型升級基金、晨道資本、華芯創原、尚頎資本及吉利等。這些投資為公司的技術研發和市場拓展提供了重要資金保障。

然而，琻捷電子也面臨多重挑戰。公司經營歷史較短，持續產生凈虧損和經營現金凈流出，短期內實現盈利的可能性較低。其Fabless模式依賴晶圓代工和封裝測試供應商，存在供應鏈集中及中斷風險。半導體行業技術迭代迅速，國內外廠商競爭激烈，公司需持續投入研發以保持競爭力。全球及中國半導體行業、新能源汽車行業的周期性波動也可能對公司業務增長產生影響。