高盛發(fā)表研報指，網(wǎng)易近期股價壓力可能源于市場對近期游戲流水增長放緩、2025年第四季度及2026年第一季度的利潤率面臨高基數(shù)，以及近期Genie 3/AI游戲創(chuàng)作工具潛在影響的擔(dān)憂。對于即將公布的2025年第四季度業(yè)績，高盛預(yù)計，網(wǎng)易在線游戲收入將按年增長9%，調(diào)整后息稅前利潤(EBIT)按年增長10%。該股目前交易于預(yù)測2026年市盈率14倍，低于其過去五年歷史平均水平，該行認(rèn)為其估值倍數(shù)進(jìn)一步下調(diào)的空間有限。

該行輕微降網(wǎng)易2025至27年收入預(yù)測約1%，以反映管線傾側(cè)于今年下半年及明年；并降2025至27年盈測約3%，以反映在高基數(shù)下利潤率擴(kuò)張放緩。高盛重申對網(wǎng)易“買入”評級，H股目標(biāo)價由266港元微降至264港元，美股目標(biāo)價由170美元微降至169美元。