雅詩蘭黛集團近日公布的2026財年第二季度財報顯示，其“重塑美妝新境”轉型戰略已顯現成效。報告期內，集團凈銷售額達42億美元，同比增長6%，有機凈銷售額增長4%；凈利潤1.62億美元，成功實現扭虧為盈。2026財年上半年（2025年7月1日至12月31日），凈銷售額同比增長5%至77.1億美元，凈利潤從上年同期的虧損7.46億美元轉為盈利2.09億美元。

集團將業績改善歸因于利潤恢復與增長計劃（PRGP）的持續推進。該計劃通過優化運營效率、調整業務結構，有效抵消了增量關稅、通脹壓力等不利因素。營業利潤率從上年同期的-14.5%提升至9.5%，調整后營業利潤率擴大290個基點至14.4%，印證了戰略轉型的實效性。

中國大陸市場成為財報亮點。第二季度，該地區有機凈銷售額增長13%，連續兩個季度保持雙位數增長。雅詩蘭黛指出，產品創新、節日營銷策略及消費者投資增加是主要驅動力。在高端美妝領域，集團市場份額全面擴張，海藍之謎、湯姆福特及勒萊柏等品牌表現尤為突出，線上及線下渠道均實現增長。

要客研究院院長周婷分析，這一增長源于“戰略適配”與“市場紅利”的雙重作用。中國高端消費回暖為行業提供增長土壤，而雅詩蘭黛“高端鞏固+年輕觸達”的雙線策略精準契合市場需求：通過高端品牌滿足成熟客群升級需求，同時以大眾化產品綁定年輕消費者，形成差異化競爭優勢。中國區垂直管理等本土化舉措進一步強化了市場響應能力。

基于業績表現，雅詩蘭黛上調2026財年全年展望：有機凈銷售額預計增長1%至3%，調整后營業利潤率目標區間為9.8%至10.2%。不過，集團預警關稅問題可能對下半年盈利造成約1億美元波動，并計劃通過優化供應鏈布局、提升區域生產靈活性等措施緩解壓力。

當前，中國高端美妝市場競爭加劇。歐萊雅集團持續加碼高端領域，2025年收購開云集團旗下古馳、巴黎世家等品牌的美妝開發權；LVMH集團則推動路易威登等奢侈品牌拓展彩妝業務。面對挑戰，雅詩蘭黛強調其“高端為主、年輕化為輔”的核心策略與市場結構性紅利高度契合，高凈值人群擴容及悅己消費升級將持續為增長提供動力。

集團總裁兼首席執行官司泰峰表示，盡管下半年仍面臨預期挑戰，但通過加大消費者投入，集團有望恢復有機銷售增長，并實現四年來首次營業利潤率擴張。財報顯示，雅詩蘭黛正通過戰略轉型與本土化運營，在存量市場中尋求新的增長空間。