投行Evercore最新渠道調研顯示，AI算力基礎設施中的網絡與光學互連環節仍是制約系統擴展的核心瓶頸，具備規模化交付能力的相關廠商有望持續受益于需求增長。該機構分析師團隊與20位AI工程師深入交流后確認，無論在供給能力還是傳輸速度層面，連接性仍是當前AI系統部署的關鍵挑戰，這一判斷對英偉達、博通等五家科技企業構成直接利好。
針對英偉達的業務布局，調研指出其正加速推進共封裝光學版NVLink交換機的研發，目標與Rubin Ultra架構同步于2027年下半年商用，盡管存在推遲至2028年的可能性。分析師認為，雖然PCIe和以太網技術可能侵蝕部分市場份額，但NVLink憑借卓越性能仍將穩固高端市場定位。值得關注的是，英偉達已實現1.6T數字信號處理器（DSP）的自研突破，預計可滿足內部50%需求，剩余部分將由博通補足。
博通的光器件產能擴張計劃成為市場焦點。根據預測，其電吸收調制激光器（EML）年產能將從2025年的4300萬-4400萬只提升至2026年的5000萬只，連續波激光器產能更將翻倍至3000萬只。調研特別強調，非博通交換機在支持線性驅動可插拔光模塊（LPO）方面存在技術障礙，而博通1.6T DSP已成為行業標桿產品，meta Platforms的同類需求預計將主要由該公司承接。
在交換機領域，Astera Labs正獲得超大規模云廠商的認可。亞馬遜Trainium-3芯片的三種配置方案中，有兩種將采用該公司的Scorpio X交換機產品，僅最高端型號采用無交換機設計。分析師指出，這種部署模式標志著Astera Labs已從初創企業轉型為被主流客戶信賴的成熟供應商。
邁威爾科技在DSP市場的統治地位進一步鞏固。調研顯示，谷歌1.6T DSP需求將全部由該公司供應，其在800G市場的份額已達70%。技術優勢方面，邁威爾的1.6T跨阻放大器（TIA）性能和新型封裝架構獲得高度評價。該公司通過收購Celestial AI強化ASIC全棧設計能力，形成與博通正面競爭的戰略布局。
光電探測器（PD）市場呈現顯著價格躍升。MACOM Technology Solutions的1.6T PD產品單價達2.5-3美元，較800G產品0.5-0.6美元的價格水平實現數倍增長。渠道信息表明，該公司正在快速提升市場份額，Evercore預測其將占據50-60%的1.6T模塊市場，剩余份額由博通、GCS及SiFotonics等企業分割。該機構重申對上述五家企業的"跑贏大盤"評級，認為連接性瓶頸的持續存在將為相關廠商創造結構性增長機遇。
