英偉達(dá)最新財(cái)報(bào)顯示，其單季營(yíng)收達(dá)到680億美元，同比增長(zhǎng)73%，環(huán)比增速較上一季度進(jìn)一步提升。這一強(qiáng)勁表現(xiàn)主要得益于數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)，該業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到620億美元，同比增長(zhǎng)75%，環(huán)比增長(zhǎng)22%。公司CEO黃仁勛在電話會(huì)議上表示，代理AI（Agentic AI）已經(jīng)達(dá)到關(guān)鍵拐點(diǎn)，算力直接轉(zhuǎn)化為收入，云服務(wù)商的巨額資本開(kāi)支最終將轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的收益。

黃仁勛指出，沒(méi)有算力就無(wú)法生成token，而沒(méi)有token就無(wú)法實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)。他強(qiáng)調(diào)，企業(yè)對(duì)代理AI的應(yīng)用正在飆升，Grace Blackwell搭配NVLink的組合在推理領(lǐng)域具有顯著優(yōu)勢(shì)。盡管當(dāng)前太空數(shù)據(jù)中心的經(jīng)濟(jì)效益尚不理想，但他認(rèn)為這一領(lǐng)域未來(lái)將隨著技術(shù)進(jìn)步而改善。財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)2026財(cái)年數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)全年?duì)I收達(dá)到1940億美元，同比增長(zhǎng)68%，自2023財(cái)年ChatGPT問(wèn)世以來(lái)，該業(yè)務(wù)規(guī)模已擴(kuò)大近13倍。

在產(chǎn)品路線圖方面，英偉達(dá)已部署近9吉瓦的Blackwell基礎(chǔ)設(shè)施，性能領(lǐng)先競(jìng)品50倍。公司已向客戶發(fā)送首批Vera Rubin樣品，預(yù)計(jì)2026年下半年量產(chǎn)，并將推理token成本降低多達(dá)10倍。通過(guò)軟件優(yōu)化，GB200 NVL72性能在四個(gè)月內(nèi)提升了5倍。戰(zhàn)略投資方面，英偉達(dá)與OpenAI接近達(dá)成伙伴協(xié)議，meta正在部署數(shù)百萬(wàn)Blackwell和Rubin GPU，公司還投資100億美元支持Anthropic，并收購(gòu)Grok低延遲推理技術(shù)以深化工業(yè)AI合作。

物理AI領(lǐng)域在2026財(cái)年已為英偉達(dá)貢獻(xiàn)超60億美元收入，無(wú)人駕駛出租車和自動(dòng)駕駛車輛預(yù)計(jì)將從千輛級(jí)擴(kuò)展至百萬(wàn)輛級(jí)。主權(quán)AI業(yè)務(wù)在2026財(cái)年同比增長(zhǎng)超3倍，規(guī)模超過(guò)300億美元，主要來(lái)自加拿大、法國(guó)、荷蘭、新加坡和英國(guó)等市場(chǎng)。公司預(yù)計(jì)全年毛利率將保持在70%中段水平，2027財(cái)年第一季度營(yíng)收指引為780億美元，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)將繼續(xù)驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。英偉達(dá)已戰(zhàn)略性確保庫(kù)存和產(chǎn)能，滿足需求至2027年，但承認(rèn)高端架構(gòu)供應(yīng)將持續(xù)緊張。

在電話會(huì)議的問(wèn)答環(huán)節(jié)，黃仁勛回應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)科技巨頭資本支出可持續(xù)性的質(zhì)疑。他表示，代理AI的拐點(diǎn)已經(jīng)到來(lái)，智能代理正在生成大量有效token，這些token直接轉(zhuǎn)化為云服務(wù)商的收入。他以Anthropic為例，指出該公司營(yíng)收在一年內(nèi)增長(zhǎng)10倍，但受限于產(chǎn)能無(wú)法滿足需求。黃仁勛認(rèn)為，隨著每家公司都依賴軟件，而每個(gè)軟件都將依賴AI，未來(lái)全球數(shù)據(jù)中心資本支出將達(dá)到3-4萬(wàn)億美元。公司CFO克雷斯透露，英偉達(dá)已鎖定庫(kù)存和產(chǎn)能以滿足未來(lái)需求，采購(gòu)承諾大幅增加，盡管預(yù)計(jì)高級(jí)架構(gòu)供應(yīng)緊張將持續(xù)存在。