春節(jié)前夕，基金行業(yè)迎來(lái)一則重要人事變動(dòng)消息：天弘基金固收領(lǐng)域核心人物姜曉麗正式卸任全部10只在管基金，結(jié)束其長(zhǎng)達(dá)16年的基金管理生涯。這位曾掌管超700億元資金的明星基金經(jīng)理，在清倉(cāng)式卸任后選擇暫別行業(yè)，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。

回顧姜曉麗的職業(yè)軌跡，2009年以應(yīng)屆畢業(yè)生身份加入天弘基金后，她從債券研究員起步，逐步成長(zhǎng)為固收領(lǐng)域標(biāo)志性人物。2012年接管天弘永利債券基金后，該產(chǎn)品規(guī)模從30億元起步，至2022年二季度達(dá)到394.66億元峰值，成為公司旗艦產(chǎn)品。其個(gè)人管理規(guī)模也在2022年一季度創(chuàng)下781.94億元的歷史高點(diǎn)，同期偏債類產(chǎn)品年化回報(bào)達(dá)12.11%，顯著跑贏中證綜合債指數(shù)。

但市場(chǎng)環(huán)境變化帶來(lái)顯著轉(zhuǎn)折。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，姜曉麗管理總規(guī)模已回落至350.24億元，天弘永利債券規(guī)模縮水至185.37億元，較峰值均腰斬。業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，其管理的偏債類產(chǎn)品近三年回報(bào)9.86%，略遜于中證綜合債指數(shù)的14.15%。這種規(guī)模與業(yè)績(jī)的雙重波動(dòng)，成為其職業(yè)轉(zhuǎn)折的重要背景。

在卸任公開(kāi)信中，姜曉麗坦言長(zhǎng)期高強(qiáng)度工作導(dǎo)致個(gè)人生活失衡："自2009年工作以來(lái)從未休過(guò)長(zhǎng)假，現(xiàn)在需要時(shí)間照顧家庭和身體。"這種職業(yè)倦怠在基金行業(yè)并非孤例，但發(fā)生在任職長(zhǎng)達(dá)13.53年的公司元老級(jí)人物身上，仍引發(fā)行業(yè)深思。值得關(guān)注的是，天弘固收產(chǎn)品線采用多基金經(jīng)理共管模式，這為其平穩(wěn)交接提供了制度保障。

人事更迭早有伏筆。2025年5月，招商基金原固收領(lǐng)軍人物馬龍空降天弘，出任總經(jīng)理助理兼固收部總經(jīng)理。這位經(jīng)濟(jì)學(xué)博士背景的基金經(jīng)理，在招商基金期間管理規(guī)模最高達(dá)876.18億元，占公司債基總規(guī)模的21.6%。其信用債投資專長(zhǎng)與天弘固收業(yè)務(wù)形成互補(bǔ)，但原定打造的"黃金搭檔"因姜曉麗的突然離任未能實(shí)現(xiàn)。

基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)同步進(jìn)行新老交替。2025年以來(lái)，天弘基金共引進(jìn)10名基金經(jīng)理，其中8人為權(quán)益類新人，7人首次擔(dān)任基金經(jīng)理職務(wù)。這種人才結(jié)構(gòu)調(diào)整折射出公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型意圖，但新人團(tuán)隊(duì)的投資業(yè)績(jī)?nèi)孕枋袌?chǎng)檢驗(yàn)。同期有4位基金經(jīng)理離任，包括管理規(guī)模持續(xù)萎縮的孟陽(yáng)，印證行業(yè)"優(yōu)勝劣汰"的生存法則。

業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移在產(chǎn)品布局中清晰可見(jiàn)。2025年新發(fā)的32只基金中，指數(shù)型產(chǎn)品占比超七成，其中ETF達(dá)15只。這種戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向帶來(lái)顯著成效：非貨幣ETF規(guī)模突破1149.97億元，同比激增75.85%，貢獻(xiàn)公司規(guī)模增長(zhǎng)的主要份額。與之形成對(duì)比的是，主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模長(zhǎng)期徘徊在200億元以下，2025年新發(fā)的2只偏股混合基金規(guī)模均不足10億元。

市場(chǎng)環(huán)境變化加速行業(yè)格局重塑。2025年ETF規(guī)模突破6萬(wàn)億元，超2萬(wàn)億資金涌入該領(lǐng)域，推動(dòng)天弘、華夏等頭部公司規(guī)模快速增長(zhǎng)。北山常成基金投研院常務(wù)院長(zhǎng)指出，機(jī)構(gòu)資金通過(guò)ETF入市、個(gè)人投資者轉(zhuǎn)向指數(shù)投資的趨勢(shì)明顯，這對(duì)主動(dòng)管理基金經(jīng)理提出更高要求，需要具備深度研究和超額收益創(chuàng)造能力。

在這場(chǎng)行業(yè)變革中，天弘基金面臨雙重考驗(yàn)：固收業(yè)務(wù)在核心人物更迭后能否突破規(guī)模瓶頸，主動(dòng)權(quán)益領(lǐng)域如何補(bǔ)足短板形成全面發(fā)展。馬龍領(lǐng)銜的固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)需要證明，在管理規(guī)模收縮、市場(chǎng)利率波動(dòng)的背景下，仍能保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定性。而指數(shù)業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，能否持續(xù)轉(zhuǎn)化為公司核心競(jìng)爭(zhēng)力，仍有待時(shí)間檢驗(yàn)。這場(chǎng)靜悄悄的轉(zhuǎn)型，正在重塑這家萬(wàn)億級(jí)基金公司的未來(lái)圖景。